德国证券股份有限公司熊鹏,李欣欣近期对劲仔食物举行推敲并宣告了推敲呈文《2023年功绩预报点评：高增收官，势能不减》，本呈文对劲仔食物给出买入评级，目前股价为13.0元。

　　劲仔食物(003000) 投资重心 事宜：公司宣告2023年功绩预报。2023年，公司营收打破20亿元，同比增速打破36%，完毕归母净利润2.01~2.13亿元，yoy+61~71%，完毕扣非归母净利润1.78~1.90亿元，yoy+57~68%。单四序度，公司营收打破5亿元，同比增速打破12%，完毕归母净利润0.67~0.80亿元，yoy+97~133%，完毕扣非归母净利润0.68~0.81亿元，yoy+125~166%。 营收高增收官，大包装+散称双轮驱动。公司正在独立“幼包装”上风基本上，接连奉行“大包装+散称”计谋，产物矩阵、渠道机闭、品牌势能进一步优化，公司贸易收入完毕了火速延长，重要品类正在供应链和坐褥效益方面的领域上风渐渐凸显。公司中心收拢“大包装升级”计谋，延续开辟和优化整盒装、袋装“大包装”产物贩卖和增添，中心完满汇集组织、扶强扶优有终端任职才能经销商，庇护好优质终端维持。同时，公司踊跃开辟专业散称经销商食品，胀动散称产物铺市，加添渠道空缺。单品来看，主力单品深海幼鱼已胜利教育成为十亿级大单品，新品鹌鹑蛋月贩卖收入显示延长趋向(23Q1末月销1500万元，23Q2末月销2700万元，23Q3末月销4400万元)。目前春节备货曾经开启，春节错期影响下，24Q1收入希望完毕高增。 本钱降落+领域效应开释，利润率晋升。咱们以为，23Q4公司净利率或希望晋升至双位数，重要系公司局部原原料如大豆油、鹌鹑蛋、黄豆、鸭胸肉等同比有所降落，重要品类毛利率均有所晋升。另表，跟着重要产物贩卖领域放大，自愿化程度进步，上游供应链进一步完满，坐褥效益渐渐晋升。 势能不减，24年高增希望延续。瞻望24年，咱们以为，幼鱼干通过大包装渗出今世渠道趋向延续，鹌鹑蛋新品希望无间放量，大包装铺货希望策动豆干、魔芋等产物同步延长，公司营收希望撑持高增。目前高端新品深海鳀鱼推出食品，若后续启动扩区域铺货，希望策动公司收入放量和产物机闭晋升。咱们以为公司24年收入利润均希望完毕高增。咱们上调公司23~25年收入预测至20.91/27.26/34.20亿元，上调归母净利润预测至2.06/2.77/3.54亿元，对应EPS0.46/0.61/0.78元/股，撑持“买入”评级。 危险提示：大包装铺货不足预期，产能维持进度不足预期，原原料本钱上涨，行业角逐加剧。

　　证券之星数据核心遵循近三年宣告的研报数据揣度，浙商证券杨骥推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测精确度均值高达93.77%，其预测2023年度归属净利润为节余1.85亿，遵循现价换算的预测PE为31.71。

　　该股迩来90天内共有29家机构给出评级，买入评级24家，增持评级5家；过去90天内机构倾向均价为13.97。

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