开云从调研反应来看，大家返乡叠加表退场景修复，启发下重墟市消费需求晋升，零食和卤味浮现瓦解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时候动销伸长较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入功劳大，是以春节时候受客流量影响，动销反应相对平凡。详细公司浮现来看：

　　劲仔食物：春节时候按平常发售节拍胀动，礼盒装产物发售额仅几百万，是以产物和渠道机闭根基与客岁一样。增速最速的单品为鹌鹑蛋，目前产能储藏充斥，较23Q3月销暴露环比晋升趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比革新，目前杀青阶段性方向，24年将延续渠道用度计谋。24年收入方向增速25%，拆分品类来看开云，幼鱼同比增速20%+，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原质料鳀鱼干根基锁价完毕，本钱压力减轻。鹌鹑蛋方面，23H2起单价环比低落，目前不乱正在低位。归纳本钱低落和周围效应来看，公司净利率仍有提振空间。

　　盐津铺子：总体年货节浮现超预期，更加1月电商渠道增速较速，且焦点辣卤礼包正在抖音渠道浮现强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目伸长月销环比晋升，12月导入赵一鸣供应链开云，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦告竣较好的伸长。从24年收入指引来看，与股权引发方向增速同等，估计整年伸长方向正在25%。拆分渠道浮现来看，零食专营为根基盘（整年伸长确定性较强，不设详细目标，能做到少算多少），电商、定量贯通、散c等渠道均央求有双位数以上伸长。从利润角度来看，公司赓续正在供应链、产物研发等方面举行降本增效，预期剔除股权引发支拨用度后的净利率具备晋升空间。

　　绝味食物：春节时候动销浮现平凡，预期单店收入伸长仍有压力（更加是一二线都邑受返村夫群回流影响），门店数目来看23年新增方向根基杀青。预测24年，公司对待门店稽核更重质地，先确存储活率再举行开店手脚。单店收入方面力图通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等营谋告竣正伸长。本钱端，近期上游有亏折趋向，叠加节假日效应需求端扩张，鸭副代价环比Q4幼幅回升。

　　歇闲食物：大家返乡叠加表退场景修复，启发下重墟市消费需求晋升，零食和卤味浮现瓦解。盐津、劲仔节前出货杀青预期，且春节时候动销伸长较好。而绝味一二线都邑门店占比高且单店收入功劳大，是以春节时候受客流量影响，动销反应相对平凡。咱们仍看好零食板块盈余，短期具备旺季催化，Q1功绩希望超预期。

　　白酒板块：倡议淡季焦点闭切主流单品的批价颠簸开云，由此判别酒企的量价战术&需求修复斜率。从本周批价转化来看，主流单品集体仍趋稳，根基面夯实下激情估计会赓续修复。咱们仍确信强势品牌横渡周期的本领，倡议优选妥当性龙头、组织强区域禀赋标的、闭切弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，紧要系资金激情身分、前期调剂较多。春节反应瓦解，旅游、返乡大省浮现超预期，现饮场景光复优越，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周浮现最好，渠道反应，估计1月量增较好食品，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也内行业靠前。提供端广博包袱不重、估计备货颠簸性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+天色、消辛苦好转催化，本钱盈余环比加快兑现，啤酒24年仍有较强功绩确定性和弹性，中心闭切低估值龙头食品。

　　证券之星估值领会提示盐津铺子红利本领优越，改日营收获长性凡是。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示劲仔食物红利本领凡是，改日营收获长性优越。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示国金证券红利本领凡是，改日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领会提示绝味食物红利本领优越，改日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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