白酒：回头2023年，宏观经济机合性修复，宴席需求回暖动员群多代价带景气回升，商务和团购场景光复弱于预期，但高端茅台展现照旧平定，各酒企分解加剧。预计2024年，咱们以为板块有以下看点：（1）来岁宏观经济温和苏醒趋向延续，四序度增发1万亿国债，各一线都邑出台楼市优化战略，战略端边际向好，有利于各样白酒消费场景修复，提振渠道信念，进一步加紧白酒行业根基面的韧性。（2）贵州茅台布告提价，并践诺极度分红，加上近期五粮液和泸州老窖均揭晓增持谋略，彰显了对改日开展的信念，白酒板块已进入价格区间。（3）板块估值处于近5年较低程度，如今白酒板块的估值依然足够响应市集对危机的忧郁，摆设价格凸显。倡议眷注需求稳重的高端酒和景心胸较强的区域龙头，个股倡议眷注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、当代缘等。

　　群多品：回头2023年，群多品本钱压力逐渐缓解。消费苏醒舒徐，古板群多品需求承压，预造菜、零食等受益于渠道扩张以及产物的立异，功绩展现较佳。中持久来看，群多品需乞降本钱双重改观的逻辑了解，局部细分板块浮现分歧化开展。倡议优先眷注发展性较强的零食和预造菜，以及产物升级逻辑顺畅的乳成品开云。（1）零食：零食量贩行业开展仍处正在盈利期，行业内卷加剧，周围效应逐步展示，上游品牌入场尺度进一步提升。产物发展逻辑强、品牌及周围效应明显、渠道扩展增速较速的头部企业将优先受益，倡议眷注盐津铺子、甘源食物和劲仔食物。（2）速冻食物：预造菜行业餐饮需求刚性，B端需求兴盛开云，正处于开展速车道且竞赛方式相对星散，优先眷注单品打造才干较强的龙头企业。倡议眷注产能、渠道上风显然的安井食物和产物品类络续丰厚的千味央厨。（3）乳成品：受益于原奶代价回落，乳企功绩弹性较高。跟着消费者需求强健化和多元化，低温乳成品承受度提升，产物高端化趋向加快，倡议眷注产物机合持续升级以及DTC渠道浸透率络续晋升的新乳业。

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　　2024年智妙手机等终端出货量温和苏醒，动员科技硬件家当光复增加，行业上活动能加强：从短期看，消费电子家当链希望受益于岁终较为强劲的高端旗舰机型出货量。

　　本次安排中，北京合键下调了首付比例，消重贷款利率及下调非寻常住所尺度。上海合键安排寻常住所尺度，而且优化了不同化信贷战略。

　　新能源汽车市集方面，11月销量再创史册新高，岁暮车市进入冲刺阶段，各地购车补贴、车企促销举止延续，12月新能源汽车将撑持高销量，整年销量希望迈向930万辆。家当链方面，来岁一季度为终端需求古板淡季，邻近岁终动力电池企业以去库为主，采购需求低迷，家当链合座代价延续跌势。

　　过往煤电企业的买卖本钱受煤价震荡影响较大，而容量电价以煤电装机周围为基准实行计量，不受煤价震荡影响，于是煤电容量电价机造有帮于减缓煤电企业的功绩震荡，煽动煤电行业络续强健运转。

　　主题主见：11月经济合座稳重，笑观预期隐现。消费稍低于预期，投资平定，临盆走高。11月的增加数据估计4季度GDP增速恐怕正在5.2%控造，整年可能告终5.2%的增加，2023年经济平定收官。11月来看，消费环比根基平定，投资中房地产的下行被创造业和基筑上行抵消，临盆剔除基数影响还是走高，合座经济展现稳

　　申万电力兴办行业估值回落至近五年低位，本年以还北向资金净流入排名靠前。截至2023年12月13日，本年以还申万电力兴办行业指数累计下跌30.06%，PE（TTM）约16.12倍，低于行业近五年估值均匀程度（33.61倍）。2023年1月1日-12月13日，申万电力兴办行业北向资金净流入54.69亿元

　　公用行状行业2024年上半年投资政策：能源机合转型配景下，眷注公用三大主线年自然气正在我国一次能源消费总量中占比为8.4%，《加快促进自然气欺骗的见解》提出，到2030年，力图将自然气正在一次能源消费中的占比提升到15%控造。同时，跟着我国持续促进新型城镇化向纵深开展，城镇生齿周围将络续放大，从而希望扩张自然气等明净高效用源需求。短期来看，上海等多地提升了用气价

　　食物饮料行业2024年度投资政策（食物篇）：本立而道生-必选胜正在周围，可选胜正在场景

　　复盘2023：弱苏醒，消费诉求性价比特色显然，股价走势分解，市集青睐“高股息率”与“性价比”供应复盘2023：消费撕扯，品格为先3月前消费趋向向上，4月需求逐渐走弱，也照射股价走势，市集上半年目标于高股息率防守与供应性价比，北上资金的流出对板块也组成较大下行压力食品。截至12月8日，食物饮料（申万）行业

　　正在现在的这个投资的大时期,选取比勤恳更紧要。无论是为子息改日投资,如故对资产的投资,都必要拥有慧眼识金的才干,能让孩子赢正在起跑线,也能轻松让资产告终急速裂变与增加。正在繁多的房产投资产物中,总价低、参加低的LOFT产物,越发正在住所房价居高不下的这日,彰着成为许多人更优的选取。正在青岛主城,越秀大悦城·天

　　事变：即日中汽协公告2023年11月新能源汽车产销量及动力电池装车量数据。点评：11月新能源汽车超预期增加开云，月度销量初度冲破百万辆。11月国内新能源汽车产销诀别实行107.4万辆和102.6万辆，同比诀别增加39.2%和30%，环比诀别增加8.59%和7.32%。个中，纯电动汽车销量70.2万辆，同开云食品食物饮料年度计谋：冬已至春未远